這個原則基于這樣一個常識：即一個經營有方，管理者可以信賴的公司，它的內在價值一定會顯現在股價上。所以投資者的任務是做好自己的“家庭作業”，在無數的可能中找出那些真正優秀的公司和優秀的管理者。 　　巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。

他的理由同樣是基于一個常識：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業。通常你對企業了解越多，你對一家企業關注越深，你的風險越低，收益就越好。 　　他認為，投資者應該像馬克 吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投資的策略，重倉持有少量股票。

巴菲特的第三個原則是“押大賭注于高概率事件上”。也就是說，當你堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個常識：當一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。 絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。
他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。

不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因為企業的價值通常不會在這么短的時間里充分體現，你能賺到的一點錢也通常被銀行和稅務瓜分。有人曾做過統計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。

巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期價格波動”。他的理論是：既然一個企業有內在價值，他就一定會體現出來，問題僅僅是時間。 世界上沒有任何人能預測出什么時間會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預測，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業的了解。
他購買股票的基礎是：假設次日關閉股市、或在五年之內不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態更影響投資。

巴菲特的投資哲學首要之處是：記住股市大崩潰。就是說，要以穩健的策略投資，確保自己資金不受損失，并且要永遠記住這一點。其次，讓自己資金以中等速度增長。巴菲特投資目標都是具有中等增長潛力的企業，并且這些企業被認為會持續增長。 投資股市時，為自己定下合理的長期平均收益率是成功的基礎。巴菲特在這方面做得相當出色，他對自己要求并不過，只要他每年擊敗道 瓊斯指數5個百分點足以。
對那些一心想馬上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投資家，你會考慮你的資產——即你的企業會怎樣。如果你是投機家，你主要預測價格會怎樣而不關心企業�！蓖瑯�，一個“企業家”會埋頭打造自己的企業，而一個“商人”則更關注企業的價格。對我們大部分人來說，老老實實做“企業家”，成功的概率要比一個包裝、買賣企業的“商人”更大。

在別人眼里，股市是個風險之地，但在巴菲特看來，股市沒有風險�！拔液苤匾暣_定性，如果你這樣做了，風險因素對你就沒有任何意義了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者�！�
巴菲特還說：“投資的決定可用六個字概括，即簡單、傳統、容易�！睆陌头铺氐耐顿Y構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等傳統資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。

巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失��；第二條，永遠記住第一條。
因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。

巴菲特引用古希臘《伊索寓言》中的這句諺語，再次闡述了他的投資理念。在他看來，黃金白銀最實際，把錢押在高風險的公司上，不過是一廂情愿的發財夢。
2000年初，網絡股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認為他已經落后了，但是現在回頭一看，網絡泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風采，成為最大的贏家。

巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言。他認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業前景的企業。
　　不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。
　　他只選擇那些在某一行業長期占據統治地位、技術上很難被人剽竊并有過良好盈利記錄的企業。至于那些今天不知道明天怎么樣的公司，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣躲開他們。