東吳證券點評中國電信2021年年報:產業數字化引領業績高質量增長,天翼云收入翻倍、持續國內領先

1評論 2022-03-22 08:35:57 來源:金融界

  投資要點

  事件:2021年,中國電信(行情601728,診股)實現營業收入4396億元,yoy+11.7%;實現歸母凈利潤259.48億元,yoy+24.45%;實現EPS為0.31元,業績符合我們預期。

  收入利潤雙位數增長,經營發展顯著提速:2021年8月20日,中國電 信成功在A股上市,公司利用更寬的融資渠道,加快建設智能化數字性 基礎設施建設,整體收入增速連續5年高于行業平局水平,其中移動通 信服務收入1842億元,同比增長4.9%;移動用戶達到3.72億戶,用戶 凈增連續四年行業領先,5G套餐滲透率達到50.4%,移動ARPU同比增長2.0%;智慧家庭規模提升,固定網絡及智慧家庭服務收入1135億元,同比增長4.1%,寬帶接入用戶ARPU達45.9元,同比增長3.4%;我們認為,隨著ARPU改善,5G滲透率的提升,未來業績將持續穩健增長。

  實行“云改數轉”戰略轉型,強化云網融合領先優勢:2021年,天翼云業務收入翻番,達到279億元(yoy+102%),保持政務公有云市場的領 先地位;截止2021年年末,中國電信擁有47萬個對外服務的IDC機架(較2021年提升5萬個),其中八大樞紐節點機架規模占比超過82%, 規模行業領先。2022年預計投入65億元,新增4.5萬個機架,算力資源投入140億元,新增16萬云服務器;2021年算力規模為2.1EFLOPS, 2022年預計達到3.8EFLOPS,提升超過80%。我們認為,隨著公司云網融合程度不斷增強,公司云計算業務和產業數字化收入將持續穩步提升。

  重視股東回報,逐步提升分紅比例:中國電信高度重視股東回報,努力 增強盈利和現金流創造水平,2021年派息率為60%,較2020年(派息率為40.3%) 提升約19.7PP,即每股0.170元,并計劃在A股發行上市3年內調整至70%以上。

  盈利預測與投資評級:隨著5G滲透率的逐步提升,C端業務穩步提升, 產業互聯網業務動力逐步釋放,我們持續看好中國電信業績穩健增長, 因此我們2022-2023年歸母凈利潤從256.66億元、286.73億元分別上調至292.49億元、331.15億元,預計2024年為376.39億元,2022-2024年EPS分別為0.32元、0.36元和0.41元,對應的PE估值分別為7.89X、6.97X和6.13X,維持“買入”評級。

  風險提示:5G發展不及預期;產業數字化業務發展不及預期;ARPU提升不及預期;5G用戶滲透率不及預期;分紅比例提升不及預期。

  來源為金融界股票頻道的作品,均為版權作品,未經書面授權禁止任何媒體轉載,否則視為侵權!

(責任編輯:李欣 RF12607)

關鍵詞閱讀:中國電信

快來分享:
評論 已有 0 條評論
精彩推薦
A股周末迎來四大利好,反彈是否一觸即發?

2022-03-28 08:10:35來源:券商中國

收評:滬指微漲創業板指跌1.66%,房地產板塊15股漲停

2022-03-28 15:03:01來源:金融界

逆勢買入信號亮起!美銀:全球股市可能要漲 卻是獲利抽身好時機

2022-03-28 09:48:08來源:財聯社

蒸發市值一度超千億,茅臺酒價大跌,白酒股跌幅靠前。外資重倉股名單來了,9股獲堅定持有,醫美龍頭在列

2022-03-28 12:32:40來源:數據寶

金龍魚股價跌去近七成,林園真的“跑路”了嗎?實際未必

2022-03-28 08:34:35來源:每財網

十大券商一周策略:“政策底”+“市場底”已經出現,A股將逐步企穩并進入中期上行通道

2022-03-28 00:16:20來源:券商中國

剛剛!鴻蒙概念股“20cm”漲停,華為午后將重磅發布!港股互聯網大漲,美團暴拉15%…啥情況

2022-03-28 12:47:45來源:證券時報

瘋搶食用油,多國庫存告急!“兩大糧倉”爭斗,攪動全球“油瓶子”!如何儲好中國“油罐子”

2022-03-27 19:07:35來源:央視財經

2億股民請注意!這些A股公司退市風險高懸,請提前“避雷”(名單)

2022-03-28 08:16:40來源:證券時報

我國科學家發現關鍵基因 可同時提高水稻玉米產量

2022-03-28 08:23:13來源:金融界

16天12漲停妖股終于回應了!存七大風險

2022-03-28 08:07:55來源:中國基金報

北方稀土:預計一季度凈利同比增96.78%-122.59%

2022-03-28 19:11:08來源:金融界

全國首個數據資產管理國家標準5月起實施 相關產業鏈公司受關注

2022-03-28 08:25:19來源:金融界

A股頭條:本周9只新股申購;萬科A、貴州茅臺、比亞迪等將發布年報;數千億可再生能源補貼或一次性發放

2022-03-28 00:30:21來源:金融界

十萬億賽道沸騰,“寧王”曝出重大突破!4月發布“麒麟電池”,影響有多大?工信部也有最新定調

2022-03-28 08:08:25來源:券商中國

奧泰生物:預計一季度凈利同比增長585%-692%

2022-03-28 17:22:06來源:金融界

格力未給員工繳夠公積金!董明珠曾說:每人發一套房,不需要公積金

2022-03-27 20:05:15來源:紅星資本局

新宙邦:一季度凈利同比預增210%-230%

2022-03-28 18:22:31來源:金融界

驚呆!剛剛,基金、股票又上熱搜!5000億巨頭放大招:一把504億,板塊沸騰!美團飆14%,鋰礦卻崩了

2022-03-28 12:25:55來源:中國基金報

3月28日盤前公告淘金

2022-03-28 08:25:33來源:金融界

加載更多

更多>> 以下為您的最近訪問股
資金流向

資金查詢:

證券名稱最新價格漲跌幅凈流入金額(萬)
陽光城4.2510.10%79567.24
盤龍藥業63.9110.00%70495.83
京糧控股11.599.96%65980.35
雅本化學25.3912.84%54027.40
全網|財經|股票|理財 24小時點擊排行
研報評級

資金查詢:

更多>>
股票簡稱投資評級最新價目標價
徐工機械買入4.09--
格力電器買入38.95--
上汽集團買入29.15--
伊利股份買入24.20--
日本三A级动漫精品免费网站