2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

1評論 2022-03-28 08:29:10 來源:金融界 作者:東吳電新 曾朵紅團隊

  投資要點

  2021年國內戶用市場快速增長,全球裝機160-170GW,同增25%左右:根據國家能源局統計,2021年國內光伏裝機54.88GW,同比+13.86%,其中戶用光伏新增裝機21.5GW,同比+114%,超市場預期。2021年境內組件出口100.6GW,其中2021年12月境內組件出口量為9.41GW,環增14%,同增45%,海外淡季依然環比提升。疊加2021年境內電池單獨出口22.8GW計算,我們預計2021年海外市場直流側裝機120gw+,全球2021年光伏裝機中值160-170GW,同增25%左右。2021年全年價格博弈嚴重,但最終裝機依然是硅料供給的上限,價格是供需結果的反映,22年預計依然是以“硅料產量定全年需求”。

  2022年Q1國內分布式需求和海外需求超市場預期,2022年需求確定性較強:根據國家能源局,國內1-2月光裝機10.86GW,同增234.15%,戶用預計6GW+,裝機持續超市場預期;海外新興市場全面開花,Q1印度、日本、波蘭等市場搶裝備貨,Q2歐美等地區陸續起量,我們預計組件、逆變器出口數據將持續提升;基于供應能力及需求超預期,我們上調22年全球光伏裝機至240-250GW,同增50%+,其中國內需求85-95GW,同增70%左右,分布式占比55%+,海外需求150-160GW,同增30%+。

  2022年組件Q1-2排產亮眼,排產邊際向上,產業鏈價格略微調漲:國內分布式光伏發展迅速+海外Q1印度搶裝,22Q1大部分組件廠商出貨持平21Q4,組件前四家龍頭Q1出貨35GW左右,Q2計劃總出貨環增15-20%(主要是分布式出貨高企所致),排產邊際向上,打破市場前期擔憂。2-3月硅料到組件主產業鏈價格略微調漲,反向印證需求非常好,3月玻璃天然氣漲價1-2元/平,膠膜因粒子略微漲價,我們預計短期組件價格將略微調漲,國內上半年需求仍以分布式為主,海外價格接受度強,需求旺盛逐季起量。政策端,《十四五”新型儲能發展實施方案》發布,利好儲能發展;455GW第二批風光大基地落地,其中“十四五”時期規劃總裝機約200GW、“十五五”時期約255GW。海外方面,歐洲光伏協會上調2030年歐盟光伏累計裝機預期至1TW,年均新增裝機將達92.8GW,預期上調65%。

  一季度產業鏈排產亮眼,盈利能力增強,業績或實現環比提升:組件排產Q1明顯提升,同時單瓦盈利改善,Q1業績或超預期;逆變器受益出口替代、供應瓶頸解決、分布式和儲能市場爆發,22年高速成長;硅料龍頭企業新增產能放量,價格仍維持高位,Q1盈利超市場預期;同時硅片、電池片盈利也在逐步修復。重點推薦:組件環節(隆基股份(行情601012,診股)、天合光能(行情688599,診股)、晶澳科技(行情002459,診股),關注晶科能源(行情688223,診股))逆變器環節(陽光電源(行情300274,診股)、錦浪科技(行情300763,診股)、固德威(行情688390,診股)、禾邁股份(行情688032,診股),關注德業股份(行情605117,診股))硅料環節(通威股份(行情600438,診股)、大全股份)以及龍頭穩固的膠膜和玻璃環節(福斯特(行情603806,診股)、福萊特(行情601865,診股),關注海優新材(行情688680,診股)、信義光能)等。

  風險提示:競爭加劇,政策不及預期。

  正文

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  【東吳電新】2022Q1新能源淡季不淡,22年逐季向上——光伏1-2月專題報告

  來源為金融界股票頻道的作品,均為版權作品,未經書面授權禁止任何媒體轉載,否則視為侵權!

(責任編輯:李欣 RF12607)

關鍵詞閱讀:新能源

快來分享:
評論 已有 0 條評論
精彩推薦
A股周末迎來四大利好,反彈是否一觸即發?

2022-03-28 08:10:35來源:券商中國

收評:滬指微漲創業板指跌1.66%,房地產板塊15股漲停

2022-03-28 15:03:01來源:金融界

瘋搶食用油,多國庫存告急!“兩大糧倉”爭斗,攪動全球“油瓶子”!如何儲好中國“油罐子”

2022-03-27 19:07:35來源:央視財經

金龍魚股價跌去近七成,林園真的“跑路”了嗎?實際未必

2022-03-28 08:34:35來源:每財網

2億股民請注意!這些A股公司退市風險高懸,注意“避雷”(名單)

2022-03-28 08:18:05來源:證券時報

任澤平:中國經濟的十大規律

2022-03-29 00:06:15來源:金融界

【晚間公告全知道】鼎龍文化財務總監方芳因飛機失事不幸逝世、金浦鈦業百億投建新能源電池材料一體化項目

2022-03-28 21:34:24來源:金融界

剛剛!鴻蒙概念股“20cm”漲停,華為午后將重磅發布!港股互聯網大漲,美團暴拉15%…啥情況

2022-03-28 12:47:45來源:證券時報

逆勢買入信號亮起!美銀:全球股市可能要漲 卻是獲利抽身好時機

2022-03-28 09:48:08來源:財聯社

我國科學家發現關鍵基因 可同時提高水稻玉米產量

2022-03-28 08:23:13來源:金融界

16天12漲停妖股終于回應了!存七大風險

2022-03-28 08:07:55來源:中國基金報

兩個漲停板后,公司澄清了!這類概念股傳得火熱,多家企業緊急回應

2022-03-28 00:23:30來源:e公司

驚呆!剛剛,基金、股票又上熱搜!5000億巨頭放大招:一把504億,板塊沸騰!美團飆14%,鋰礦卻崩了

2022-03-28 12:25:55來源:中國基金報

十大券商一周策略:“政策底”+“市場底”已經出現,A股將逐步企穩并進入中期上行通道

2022-03-28 00:16:20來源:券商中國

萊茵生物:預計MORE法案將對公司工業大麻業務帶來一定正面影響

2022-03-28 20:04:03來源:金融界

北方稀土:預計一季度凈利同比增96.78%-122.59%

2022-03-28 19:11:08來源:金融界

3月28日盤前公告淘金

2022-03-28 08:25:33來源:金融界

全國首個數據資產管理國家標準5月起實施 相關產業鏈公司受關注

2022-03-28 08:25:19來源:金融界

美國眾議院擬二次投票 加速大麻在聯邦層面合法化

2022-03-28 08:24:40來源:金融界

煤炭巨頭籌劃超高比例分紅 高股息特征獲機構青睞

2022-03-28 08:22:08來源:金融界

加載更多

更多>> 以下為您的最近訪問股
資金流向

資金查詢:

證券名稱最新價格漲跌幅凈流入金額(萬)
陽光城4.2510.10%79567.24
盤龍藥業63.9110.00%70495.83
京糧控股11.599.96%65980.35
雅本化學25.3912.84%54027.40
    全網|財經|股票|理財 24小時點擊排行
    研報評級

    資金查詢:

    更多>>
    股票簡稱投資評級最新價目標價
    徐工機械買入4.09--
    格力電器買入38.95--
    上汽集團買入29.15--
    伊利股份買入24.20--
    日本三A级动漫精品免费网站